財務報表分析與企業管理決策

財務報表分析與企業管理決策(楊老師)課程介紹：

課程背景:
    企業財務報表分析內容包括了對企業盈利能力、運營能力、償債能力、發展能力的分析，能夠為企業重大經營決策提供依據。通過對企業財務報表的有效分析，企業的經營管理者能夠了解企業近期的經營狀況，獲得真實的企業財務信息，為企業投資、籌資、經營活動提供準確的依據。現階段，市場經濟環境下，企業面臨的競爭壓力越來越大，加強企業財務報表分析對經營決策的影響分析具有十分現實的意義。

課程要點:
    報表回歸業務：財務報表來自于企業的經濟活動，必須回到企業的經濟活動中去，指導企業的經濟活動，真正體現財務報表分析的價值所在。
    分析對接決策：突破傳統財務報表分析只分析財務報表，不能解決企業實際經營問題的缺陷，將財務報表分析與企業經營決策緊密結合，從財務的視角談經營，從經營的視角讀報表，將財務分析與企業經營決策兩者完美對接。
    案例凸顯工具：運用真實案例證明傳統的財務報表分析方法存在的缺陷，以及對企業經營決策的誤導。從全新的視角提出財務報表分析的新思維與新方法，結合管理會計、財務管理和企業管理及理論教學解決財務分析中發現的各種問題，為管理決策提供有力的支持，讓財務分析具有鮮活的生命力。

課程特色
    老師采用“講授配合案例”教學方式，絕大部分案例以國內國際知名上市公司公開的報表為數據來源進行分析，通過案例分析，掌握規律，增強實踐能力；同時兼顧中小民營企業的真實案例。內容充實，思維新穎，將理論與實踐緊密結合。互動+案例分析+課堂問答的講授模式，達到學以致用的目的。

預期收獲:
    分析出問題，分析出方法：幫助學員從報表中發現企業經營中存在的問題，圍繞企業融資、投資、經營和分配等活動，結合報表提出獨到的決策思路與方法。
    分析識真偽，分析鼎決策：傳授識別虛假報表的工具，以及去偽存真的方法；并在此基礎上進行財務分析與決策的有效模型，使財務報表分析能為企業高層的決策服務。

課程綱要：

第一部分  財務報表概述
1．哈佛財務報表分析框架           
2．財務報表分析的邏輯思路與切入點
3．財務報表分析的三大功能         
3．財務報表分析的三元素
5．財務報表三元素與企業價值管理   
6．財務報表三元素與企業財務危機
7．識別虛假財務報表的整體思路     
7．企業財務指標體系及其關系
9．四大財務報表的演變歷史及其啟示
10．如何把握經濟景氣、股市行情與財務報表之間的關系

第二部分  資產負債表分析與經營決策
一、現金
1.企業經營成功的關鍵是現金與非現金資產的結合
2.GE的現金管理          
4．集團公司現金管理體制
    案例:清華同方的現金管理診斷
4.現金消失的五條路徑     
5．現金回流的五條路徑
6.如何保持現金平衡       
7.企業融資路線圖        
8.現金的戰略管理
    案例：蘋果公司、福特公司的現金管理
9.現金周轉模型及對利潤的影響    案例：格力電器與海爾電器的現金周期比較
10.京瓷、豐田、李嘉誠、微軟、萬科、聯想等公司的現金管理策略
11.如何識別虛假的貨幣資金
二、預付賬款
1．預付賬款中存在的陷阱   
2．預付賬款的審計預期
3．案例：分析云南銅礦的預付賬款對企業利潤和現金流的影響
4．預付賬款劇增為哪般？   案例：京能熱電與航天機電的預付款項分析
三、從應收票據看企業市場競爭力
1．如何從應收票據、應收賬款和預收賬款看企業的競爭力
2．格力電器等優秀企業的應收票據管理策略
四、應收賬款
1．應收賬款是為擴大銷售進行的投資，是經營風險的轉移
2．以應收賬款的高增長換取銷售額和利潤的增長不可取
3．企業應收賬款管理中存在的問題及對策  
4．應收賬款與企業經營方式、經營風險
案例：從四川長虹的應收賬款透視其經營策略及其慘痛教訓
案例：如何通過改造經營模式來加強應收賬款的管理（聯想與戴爾）
5. 應收帳款的事前防范、事中控制和事后補救的全過程管控策略
6. 如何識別虛假的應收帳款：銀廣夏    
7．成功企業的應收帳款管理及分析
8．應收帳款壞帳準備計提的分析    案例：三一重工與中聯重科的應收帳款分析
五、存貨
1．采購環節的存貨分析與管控
案例：日本京瓷的采購策略   
案例：戴爾公司采購策略    
案例：風帆股份存貨解析
案例：飛利浦的一把火對愛立信意味著什么？   
案例：中國鋼鐵企業的存貨病癥分析
2．生產環節的存貨分析與管控   案例：海爾的零庫存是靈丹妙藥嗎？
3．銷售環節的存貨分析與管控   案例：萬科的存貨管理策略
4．存貨積壓對利潤的影響
 案例：康佳彩電存貨積壓對利潤的短期和長遠影響  
 案例：李寧公司的存貨管理診斷
5．存貨結構分析與企業經營狀況     
6．存貨分析綜合案例
案例：康佳彩電的庫存分析與管理  
案例：科龍電器以存貨為核心的付款與收款安排
案例：特變電工的存貨采購與銷售狀況分析
7．如何保持合理的庫存水平？
六、其它應收款
1. 其它應收款的審計預期      
2. 其它應收款的異常情況及其風險分析
3. 其它應收款的管理策略      
3. 民間借貸風險及防范措施
案例：猴王的其他應收款分析
七、固定資產
1．固定資產投資與市場的培育要匹配
案例：某啤酒廠的失敗案例、某造紙廠的成功案例
2．如何實現固定資產的綜合成本最優
案例：華潤電廠、西南航空公司
3．如何提高固定資產的利用率
案例：聯邦快遞   案例：華潤電廠    案例：西南航空公司
4．固定資產折舊政策對利潤的影響    
4. 失敗在過度投資固定資產的3個理由
案例：史玉柱的固定資產投資失敗案例解析、宗慶后、李嘉誠的固定資產投資分析
6．解開藍田的固定資產之秘   
7．固定資產折舊政策解析
案例：河北鋼鐵的固定資產折舊政策分析、八一鋼鐵的固定資產折舊政策分析
8．固定資產投資規劃
案例：寶鋼、茅臺、上海汽車的產能過剩狀況分析、長航油運的產能擴張如何走到極限
八、長期股權性質投資
1．投資分類與企業的選擇  
2．股權投資的扁平化  
3．巴菲特現金與利潤平衡的投資藝術
4．李嘉誠的投資組合藝術  
4．豐田的先行投資原則   
5．史玉柱的投資理念
7．長期投資的多元化與專業化          
8．如何檢視長期投資的品質優劣
9．對外投資多的企業如何保持高股價    
9．善用合并報表，了解投資績效
11．集團公司如何設置合理的企業架購   
12．如何最大限度降低失敗投資的投資損失
九、商譽與企業并購
案例：青島海爾      案例：有的中國企業愛耍小聰明
案例：蘋果公司在品牌管理上的教訓     案例：復星集團投資策略
十、資產結構對企業的經營方式、贏利模式的影響 
案例：華聯綜超與大商股份
十一、短期借款
1．案例：沃爾瑪還不起錢？   
2．如何與銀行打交道？    
3．如何優化負債結構？
4．傳統的短期償債能力分析中存在的誤區    
4．德隆的融資戰略及其后果
6．如何才能順利地從銀行借到錢？
案例：萬科地產的融資策略及其解析   
案例：華為的融資策略
7．如何降低資金成本？    案例：龍湖地產的融資策略
十二、長期借款
1．十家美國上市公司的負債水平分析及其內在規律
2．資產負債率分析中存在的誤區      
3．如何確定合理的資產負債率水平
4．影響企業資產負債率的五大因素     
4．格力的負債水平是否太高？  
6．巴菲特如何看待負債？
十三、應付賬款中的風險控制     案例：普爾斯馬特倒閉案件解析
十四、如何檢視企業負債的安全性  案例：中石化與IBM  案例：集團公司的真實負債率如何測算？
十五、資產負債表類型的劃分
十六、所有者權益
1.企業融資的優先次序    
2.企業成立之初的融資注意事項
3.企業如何與風險投資、私募基金打交道
案例：李彥宏的融資秘訣     案例：馬云的融資之道    案例：雷士照明的融資失誤
4.公司為什么要上市？何時為上市最佳時機？
5.上市后再次募集資金的時機選擇    案例：萬科的融資策略分析
6.從股權杠桿檢視企業的治理能力    案例：王永慶的臺塑集團下屬企業的治理水平
7.如何推行平衡股利政策   
8．從股東權益構成透視企業實力
案例：沃爾瑪與金蝶軟件比較分析

第三部分  利潤表分析與經營決策
一、營業收入
1．營業收入的分析思路 案例：華誼兄弟的收入分析    案例：騰訊與百度營業收入特征分析
2．企業的銷售組合分析  案例：沃爾瑪的銷售組合分析
3．企業連接經營 案例：麥當勞的銷售策略分析  案例：零售業的類金融分析
4．營業收入真實性分析   案例：藍田股份與銀廣夏的虛假報表識別
5．營業收入與獲利哪一個更重要？    
5．如何解決企業快速成長中的現金流問題？
案例：從世界500強的興衰演變看企業財務管理、格力電器與長航油運的增長對比分析
7．企業的定價策略   
9．如何漲價才能不是去客戶？
二、營業成本
1．營業成本與產品質量的關系 
3. 變動成本與產品定價    
4. 虧損的產品可以停產嗎？
4．如何選擇好產品？  
5. 賠本的生意為什么有人搶著做？ 
6. 企業戰略與營業成本控制
7．壓低企業生產成本的三種主要策略  
7. 如何識別企業虛減成本的現象：銀廣夏
案例：中國遠洋的營業成本結構分析案例：北京物美與沃爾瑪
三、營業毛利
1．影響毛利率的因素                
2．貴州茅臺與中興通訊的毛利率對比分析 
3．富士康與蘋果的毛利率分析        
3．索夫特和上海家化的毛利率分析  
5．合俊集團與莫泰銷售利潤率的比較  
6．如何有效提高企業的毛利率
四、期間費用
1．銷售費用的與企業形態有關          
2．管理費用與企業發展階段有關
案例：御銀股份的管理費用分析
3． 財務費用與企業不同階段的融資風險 
3．減法式的成本削減對策為什么總失敗
5．期間費用分析的幾種思路與方法      
7．如何通過流程化管理降低期間費用
7．豐田汽車如何節省研發費用          
8．如何降低企業財務費用
五、投資收益
1．從合并報表與單個報表的邏輯關系中分析投資收益的真實性
2．從投資收益與營業利潤的互補關系中分析投資收益的真實性
案例：解析科龍電器的投資收益     案例：上海汽車與哈投股份的投資收益質量分析
六、營業外收支
案例：長江電力的營業外收入質量分析
案例：新都酒店的營業外收入質量分析
七、企業各種稅金的分析及其識別
1．稅金及附加    
2．管理費用—稅金   
3．所得稅費用    
4．增值稅
八、新會計準則下的利潤結構分析體系
1．新準則下營業利潤分析中的誤區   
2．利潤結構的內在質量
3．利潤結構的資產增值質量分析     
3．利潤結構現金獲取質量分析
九、盈余質量分析
1．公司所采用的會計政策的穩健性分析  
2．主要會計報表相關項目金額的分析
3．利潤的含金量分析   
3．企業操縱盈余的十二大信號
案例：美的電器與格力電器的盈利質量的比較分析

第四部分  現金流量表分析與經營決策
一、經營活動的現金流量分析    
二、投資活動的現金流量分析  
三、融資活動現金流量分析 
四、企業不同發展階段的現金流特征   
四、銷售增長時期的現金流特征
六、銷售下降時期的現金流特征       
七、銷售平穩時期的現金流特征
八、虧損企業的現金流特征            
八、通貨膨脹下的現金流特征
十、如何獲取更多的經營活動的現金流？ 案例：沃爾瑪的經營活動現金流分析
十一、自由現金流量的計算與分析   案例：索尼與佳能的現金流比較分析
十二、虛假現金流量表的識別     案例：藍田的現金流分析
十三、通過現金流量表來驗證資產負債表與利潤表項目的真實性
案例：某上市公司的現金流量真實性分析
十四、關注企業票據化的現金流

第五部分   價值分析與企業價值決定
一、為什么要關注企業的價值   
二、企業價值決定的主要因素   
三、凈資產報酬率與企業價值    
四、成長性與企業價值         
五、風險與企業的價值
財務報表分析綜合案例：
云南白藥、同仁堂與海王生物的財務報表對比分析

主講專家：
楊老師，中國注冊會計師，長期在企業擔任財務高管。在企業投融資管理、企業經營管理和財務分析方面具有豐富的實戰經驗，近年來在企業財務報表分析和從財務視角談經營的系列課程培訓方面，形成了清晰、嚴謹、實用、生動的培訓風格，受到廣大學員的一致好評。

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