設計股權激勵方案的七個關鍵因素

    如果用百度搜索“股權激勵”這個關鍵詞，總共有9,740,000個網頁在網絡上有股權激勵方面的介紹，可見股權激勵在企業界已經成為非常普遍的一個話題。但是如何設計股權激勵方案，估計對很多人來說還是比較陌生的。股權激勵設計專家張雪奎（歡迎訂制張雪奎講師股權激勵課程13602758072）老師，最近經常收到股權激勵方面的常識性咨詢，因此有必要談談在股權激勵設計的一些心得。

    企業的發展周期一般都會經歷初創期、成長期、成熟期和衰退期，在每個階段都要解決員工的短期激勵和長期激勵的問題，不同階段有不同的策略，比如初創期，很難有現金獎勵給員工，長期激勵特別是股份就成為首選了，但是需要注意的是，股東人數不要超過200個。張雪奎老師就曾經遇到過，有家要上市企業，因為股東超過200人，按照《公司法》規定“公司創始股東不得超過200個”的規定，造成上市不能通過的情況。上市公司激勵對象最好是全體員工，使每一個員工都緊緊和公司捆綁在一起，特別是關鍵人才，更是要強調“我的就是你的，你的就是我的”，給予一定實股，這樣才能留住人才。許多股權激勵的研究者認為，在企業衰退期，股份就不起太大的作用了，企業隨時可能倒閉，員工對企業的信心不足，給予股份還不如現金來得實惠。張雪奎老師認為是錯誤的，企業衰退期，更要激勵那些研發人員，用新的技術成果和管理，形成二次創業，是企業快速度過衰退期，進入新的發展期。所以要發揮股權的激勵作用，一定要根據企業的發展狀況來制定符合現狀的方案。

    張雪奎老師認為一個成功的股權激勵方案（歡迎訂制張雪奎講師股權激勵課程）首先考慮企業的發展周期，選擇適合企業的方法，然后才開始設計方案，而方案的設計主要在七個關鍵因素上。

    1、激勵對象

    激勵對象也就是股權的受益者，一般有三種方式。一種是全員參與，這主要在初創期，第二種是大多數員工持有股份，這主要適用于高速成長期，留住更多的人才支持企業的發展。第三種是關鍵員工持有股份，受益者主要是管理人員和關鍵技能人員。對于激勵對象的選擇也要有一定的原則，對于不符合條件的員工，不能享受股權激勵。張雪奎老師設計股權激勵方案時，就會明確規定幾條激勵原則，不符合條件規定的，寧缺毋濫，不要把股權激勵變成股權福利、股權獎勵。

    2、激勵方式

    常用的中長期激勵方式有三類：股權類、期權類和利益分享類。每一種方法都有它的優點和缺點，也有具體適用的前提條件。對于上市公司來說，期權類和股權類比較適合，對于非上市公司股權類和利益分享類比較適合。但是無論采取哪一種方法，都要考慮到激勵機制和約束機制有機結合起來，真正發揮員工的積極性。如果只考慮激勵機制，不考慮約束機制，股權方案就有可能失去效用。比如期權類，如果被授予者在行權時，不行權也就不會給被授予者造成損失。

    3、員工持股總額及分配

    這一塊主要解決的是股權激勵的總量、每位收益人的股權激勵數量、用于后期激勵的預留股票數量。如何確定，每個公司有特殊性，可以根據實際情況來確定，特別是對于上市公司，要報證監會和股東大會通過。對于每位收益人的股權數量基本上是按照職位來確定，如果公司在職位評估上相對公平，年收入水平基本上考慮職位在公司的價值和體現了個人的能力的話，就可以根據年收入來確定股權比例。例如表3：

    對于新就職的員工，特別是高管，一般進入公司就需要享受中長期激勵方案，可以采取分步實施的方針，在試用期過后的一年里先享受50％的比例，一年之后再100％享受。

    4、股票來源

    股票的分配上，主要是上市公司的股票來源比較麻煩，要證監會審核，股東大會審批。

    股票來源一般為定向發行、股市回購、大股東出讓、庫存股票等。庫存股票是指一個公司將自己發行的股票從市場購回的部分，這些股票不再由股東持有，其性質為已發行但不流通在外。公司將回購的股票放入庫存股票帳戶，根據股票期權或其它長期激勵機制的需要，留存股票將在未來某時再次出售。如美國雅虎公司，到1998年2月27日為止，它贈與的股票期權總量為1114萬股公司為此新發行了835萬股股票，其中409萬股已用于員工行權，其余426萬股作為將來員工行權的準備。1998年，董事會預計公司將持續高速發展，員工數將激增，股票期權計劃規模將不斷擴大，因而現有的為股票期權準備的股票數量顯得不足。為此，董事會決定在市場上回購200萬股股票來增加儲備。

    5、資金來源

    購股方式也就是購買股票的資金來源，一般有員工現金出資、公司歷年累計公益金、福利基金、公司或大股東提供融資、員工用股權向銀行抵押貸款。這幾種方式都好操作，有些方式會產生財務支出，要重復交稅。股票投資不僅僅要交投資經營稅，期權所得還要交付投資所得稅，而且在股票的回購是不能算作成本費用來抵消稅賦的。需要注意的是，證監委相關股權激勵規定中，明文規定上市公司不得為激勵對象提供融資和融資擔保。